近期，人民幣對美元匯率一直徘徊在6.95附近，不少市場分析人士認(rèn)為，美元短期仍難見頂，人民幣繼續(xù)承壓，年內(nèi)破7可能性增大。對此，央行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿表示，美元未來走勢不會是單方向的，一旦市場發(fā)現(xiàn)過去的預(yù)期過于樂觀，美元指數(shù)就有可能出現(xiàn)調(diào)整，其他貨幣對美元就會升值。同時，央行最近也加大了正面引導(dǎo)預(yù)期的力度。
馬駿認(rèn)為，最近美元快速走強、包括人民幣在內(nèi)的許多國家匯率對美元貶值主要是市場預(yù)期的變化所致，沒有太多的基本面因素。實際上美元大幅升值對美國實體經(jīng)濟來說，尤其對其出口來說，是有緊縮效應(yīng)的。
自特朗普宣稱將會推出十分?jǐn)U張性的財政政策后，市場預(yù)期美國政府發(fā)債量大幅增加，其當(dāng)選以來僅40天，美國10年期國債收益率就上升約70個基點。同時對財政刺激的預(yù)期加大了通脹預(yù)期，也推高市場對美聯(lián)儲加息步伐的預(yù)期。
“此輪美國國債收益率的大幅上升，可能產(chǎn)生相當(dāng)于甚至超過美聯(lián)儲加息兩次對經(jīng)濟的緊縮效應(yīng)，這些預(yù)期因素使得美國各種利率全面上行，自然導(dǎo)致了資本流入和美元升值”，馬駿表示。實際上，最近美國企業(yè)債的發(fā)行利率、住房按揭利率都大幅上升。
馬駿認(rèn)為，特朗普所提出的大規(guī)模減稅和基建計劃在短中期內(nèi)也未必能實現(xiàn)，因此美元指數(shù)將可能出現(xiàn)調(diào)整，其他貨幣對美元就會升值。
單就人民幣而言，馬駿認(rèn)為，經(jīng)濟基本面對人民幣匯率形成支撐，從經(jīng)濟數(shù)據(jù)看最近幾個月總體是比較平穩(wěn)的，一些還顯示了改善的跡象。他預(yù)計明年的我國全年出口將會呈正增長。
馬駿表示，我們有信心通過進一步完善宏觀調(diào)控和改革舉措，在增加匯率彈性的基礎(chǔ)上，保持人民幣在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
實際上，自11月份，人民幣雖然對美元有所貶值，但人民幣的一籃子匯率實際上是略有升值的；12月初以來，人民幣的一籃子匯率也還是升值的。
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